Henrique,
De uma forma ou outra, você teria que abrir o Ax. Sem dúvidas.
O Link que o Matiazo passou, utiliza técnicas de "baixo nível" (por acessar Handlers do Windows). Uma saída é fazer com que o link abra o Ax32.exe jogando um arquivo XML como parâmetro. Desta forma, você consegue abrir o Ax e logo em seguida algum formulário.
Outra forma é desenvolver um aplicativo que faz isso, mas isto envolveria o uso do Business Connector e de programação em C#, como o exemplo o Rodrigo.
Se quiser mandar um hyperlink seco no e-mail, e fazer com que ele abra o Ax e mais algum formulário, você teria que mandar OU tudo junto no link (inclusive o XML), ou mandar o link apontando pra um XML na rede, que todos possam acessar.
É um requerimento bem interessante...
Abraços.
Gustavo Bagno E. da Silva