Olá Mauricio,
1 - Certifique-se de que voce tenha o ActiveSync Instalado
2 - Configure-o para aceitar conexões DMA
3 - Inicie o Device Emulator Manager ( no VS em Tools )
4 - Após iniciar o Emulador, procure o respectivo na lista de emuladores, que está com um ícone verde
5 - Clique nesse item com o botão direito e selecione a opção Cradle
6 - O emulador vai sincronizar com o activesync, assim voce compartilha a internet de seu micro com ele.
Abraços