Quando li o readme do SP1 para Visual Studio 2005 fiquei meio preocupado de estragar as configurações do atual, ou até mesmo do programa parar de funcionar corretamente.
Instalei o Service Pack 1 no Visual Studio Team System é está funcionando perfeitamente e acho que melhor até...
A instalação demora um pouquinho (fica muito tempo no Please Wait...) e é necessário 2 GB de espaço livre... (não quer dizer que será instalado 2GB, ele libera alguns arquivos e consequentemente o espaço)