Sim, você pode criar um BD lá. Basta entrar no Portal de Administração do Azure, selecionar banco de dados e depois criar o seu servidor/banco. Bem, quando vc criar o seu banco de dados, ele pedirá uma regras firewall. Basicamente, estamos falando de adicionar
IPs válidos que poderão acessar remotamente seu banco (seja via app ou via Managemetn Studio).
Em meus testes, eu criou uma regra chamada "Todos" e coloco o range de 0.0.0.0 - 255.255.255.255 nos itens.
Feito isto, basta na app colocar a string de conexão do servidor ou no management studio como conectar.
[]s
Condé