Saudações.
Sim é possível e muito simples.
XmlDocument docXml = new XmlDocument();
docXml.InnerXml = suaString;
Atenciosamente,
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Agnaldo Guimarães
Se te ajudei, sinalize como "útil" e lembre-se de "marcar como resposta".
Quando você marca como resposta os outros visitantes encontram a solução facilmente.
** Para que o mau prevaleça basta que os bons não façam nada....