Você quer dizer SDK do Windows Phone 7?
Realmente nao existe compatibilidade entre o Visual Studio 2012 e o Windows Phone SDK 7.1... Esse SDK só é compatível com o Visual Studio 2010...
No Visual Studio 2012 você tem que utilizar o Windows Phone SDK 8.0...
Maiores detalhes:
https://dev.windowsphone.com/en-us/downloadsdk
André Alves de Lima
Microsoft MVP - Client App Dev
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