> ローカルリソースとプロジェクトリソースと２種類あるようですがどちらが良いとかあるでしょうか？
画像ファイルを直接埋め込みするか、リソースとして埋め込みするかではなくて、Visual Studio IDE で登録するときの選択肢の話でしょうか？
PictureBox1 のようなコントロールの画像プロパティの設定ダイアログにて、ローカル リソースを選択すると画像が PictureBox1 のリソースとして埋め込まれます。
一方、プロジェクト リソースとして使用する場合、画像は Resouce1.resx 等の選択したリソースファイルに埋め込まれます。
PictureBox1 -> Image1.png と PictureBox1 -> Resource1.resx -> Image1.png の違いですね。
仮に PictureBox1 から PictureBox10 までの10個があり、それらすべてに 1MB の PNG 画像をローカルリソースとして埋め込むと、1MB x10 で 10MB の画像が埋め込まれます。しかし、プロジェクトリソースを使用すると、PictureBox1 から PictureBox10 まですべてが Resource1.resx に登録された１個の Image1.png を参照していますので、埋め込まれる画像は 1MB x1 で済みます。
> Excel2010で利用されている「名前を付けて保存」などの画像を利用したいのですが
Office アドオンを作成されている場合、アイコン識別子を指定するだけで自動的にロードされます。アイコン識別子の一覧は、SDK に付属していたと思います。(Windows のツールバーにも同じ仕組みがありますが、イメージが古臭いので期待したものにはならないでしょう
http://msdn.microsoft.com/en-us/library/windows/desktop/bb760433(v=vs.85).aspx)
完全に独自のアプリケーションに同じアイコンを使いたい場合、Windows, Office の標準的なアイコンは、UI の統一性のために再利用が許可されたものがいくつかあります。詳しいことは、EULA を読んでください。
Visual Studio をインストールされている場合、Visual Studio のインストール先の Common7 というフォルダの下に VS2005ImageLibrary や VS2008ImageLibrary などのフォルダがあり、ライセンスに従って再利用可能なイメージがまとめられています。（VS2010 は未確認です。また、標準ではインストールされますが、インストール時に画像等のオマケをインストールしないようにしていたら保存されていません）
